WASHINGTON. March 4, 2020 (By Isaac Cohen*) — On February 12, the Dow Jones Industrial Average reached 29,566 points, the highest record ever. In the United States in January, 225,000 new jobs were created, the unemployment rate was 3.6 percent the lowest in half a century and inflation remained below the 2 percent target. At its first meeting, in January, the Federal Reserve adopted a “wait and see” posture, facing what it described as strong macroeconomic performance with crosscurrents and conflicting signals.
In mid January, news from China about the corona virus and its spread to neighboring countries was not alarming, but commodity prices started falling, including copper, oil, other metals and even some agricultural commodities. On Monday February 24, on the news that the virus had spread to South Korea and Italy, all stock indexes in Wall Street dropped into a correction of 14 percent during the week, from the record reached on February 12. Next Monday, the markets rebounded, but before opening on Tuesday, the Federal Reserve announced an emergency interest rate cut of half a percentage point, to a range of between 1 to 1.25 percent. https://is.gd/ZIiqq9
Many observers interpreted the central bank decision as “preemptive.” However, there were those who said monetary policy was not effective to contain the virus. What is needed, said an investment advisor quoted in the New York Times (03/01//20), is “a vaccine.”
The expectation in the markets is that the news about the spread of the virus, which has now reached 56 countries, will continue generating volatility and may push the world economy into recession.
CONTRACCIÓN
WASHINGTON. Marzo 4, 2020 (Por Isaac Cohen*) — El 12 de febrero, el Promedio Industrial Dow Jones llegó a 29,566 puntos, el mayor récord de su historia. En enero en Estados Unidos fueron creados 225,000 nuevos empleos, la tasa de desempleo llegó a 3.6 por ciento, la tasa más baja en medio siglo y la inflación permaneció debajo de la meta de 2 por ciento. Durante su primera reunión, en enero, la Reserva Federal adoptó una postura de “mirar y esperar,” ante lo que describió como un comportamiento macroeconómico vigoroso con corrientes cruzadas y señales conflictivas.
Entretanto, a mediados de enero, las noticias de China sobre el coronavirus y su propagación hacia países vecinos no eran alarmantes, pero los precios de las materias primas principiaron a caer, incluyendo el cobre, el petróleo, otros metales y hasta algunos productos agrícolas. El lunes 24 de febrero, ante las noticias que el virus se había propagado a Corea del Sur, Irán e Italia, los índices bursátiles en Wall Street, al final de la semana, cayeron en una corrección de 14 por ciento, desde el récord alcanzado el 12 de febrero. El lunes siguiente, los mercados rebotaron, pero antes de la apertura del martes la Reserva Federal anunció un recorte de la tasa de interés de medio punto porcentual, a un rango de entre 1 y 1.25 por ciento. https://is.gd/ZIiqq9
Varios observadores interpretaron la decisión como “preventiva.” No obstante, otros dijeron que la política monetaria no era efectiva para contener el virus. Lo que se necesita, dijo un analista financiero citado en el New York Times (03|01|20), es “una vacuna”.
La expectativa en los mercados es que las noticias respecto a la propagación del virus, que ahora ha llegado a 56 países, continuarán generando volatilidad y pueden sumir a la economía mundial en una recesión.
*International analyst and consultant, former Director ECLAC Washington. Commentator on economic and financial issues for CNN en Español TV and radio, Univision, Telemundo and other media. | Analista y consultor internacional, exdirector de la Oficina de la CEPAL en Washington. Comentarista de economía y finanzas de CNN en Español TV y radio, Univisión, Telemundo y otros medios.
