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Slump (Desplome), by Isaac Cohen (Opinion)

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It is still premature to assess the full magnitude of the external shock delivered to the global economy by the pandemic, for the quite simple reason that nobody really knows the duration of the shutdown of a good portion of economic activity, decreed throughout the world to stop the spread of the virus.

WASHINGTON, EE.UU. April 7, 2020 (By Isaac Cohen*) — Who could have imagined, a month ago, that we would witness the most profound slump of the world economy in one century, that threatens to become as severe as the 1929 Great Depression. It is still premature to assess the full magnitude of the external shock delivered to the global economy by the pandemic, for the quite simple reason that nobody really knows the duration of the shutdown of a good portion of economic activity, decreed throughout the world to stop the spread of the virus.

During the last recession of 2008, at the apex, job losses in the United States climbed to 800,000 in one month. This time, the external shock caused by the shutdown of businesses, required by the quarantine, has led to massive unemployment. In the United States, during the last two weeks in March, the shutdown generated more than 10 million unemployment insurance applications. Together with estimated losses of $10 trillion in the stock market, both will reduce consumer spending pushing the economy into recession. The Congressional Budget Office projects that an estimated output loss of 7 percent, during this year’s second quarter, while on an annualized basis it is projected to reach 28 percent. https://is.gd/CRDkUG

Several forecasters project that, during this year, the contraction of the US economy will be between 6 and 10 percent, therefore some foresee this may be the worst recession in modern US history. https://is.gd/U8L6we

DESPLOME

WASHINGTON, EE.UU. 7 abril, 2020 (Por Isaac Cohen*) — Quién se hubiera imaginado, hace un mes, que seríamos testigos del más profundo desplome de la economía mundial en un siglo, el cual amenaza con volverse tan severo como la Gran Depresión de 1929. Aún es prematuro ponderar toda la magnitud del choque externo que le ha propinado la pandemia a la economía global, por la muy sencilla razón que nadie realmente sabe la duración del cierre de buena parte de la actividad económica, decretado a lo largo del mundo para frenar la propagación del virus.

Durante la última recesión de 2008, en el ápice, las pérdidas de empleos en Estados Unidos ascendieron a 800,000 en un mes. Esta vez, el choque externo causado por el cierre de buena parte de la actividad económica, requerido por la cuarentena, ha generado desempleo masivo. En Estados Unidos, durante las últimas dos semanas de marzo, el cierre generó más de 10 millones de solicitudes de seguro de desempleo. Junto a las pérdidas en la bolsa de valores, estimadas en $10 billones (millón de millones), ambas reducirán el gasto de los consumidores empujando a la economía a una recesión. Durante el segundo trimestre de este año, la Oficina de Presupuesto del Congreso estima el monto de la caída en la producción en 7 por ciento, mientras que sobre una base anualizada estima que ascenderá a 28 por ciento. https://is.gd/CRDkUG

Varios pronósticos predicen que, durante este año, la economía estadounidense se contraerá entre 6 y 10 por ciento, por ende, algunos anticipan que esta puede ser la peor recesión de la historia moderna del país. https://is.gd/U8L6we

*International analyst and consultant, former Director ECLAC Washington. Commentator on economic and financial issues for CNN en Español TV and radio, Univision, Telemundo and other media. | Analista y consultor internacional, exdirector de la Oficina de la CEPAL en Washington. Comentarista de economía y finanzas de CNN en Español TV y radio, Univisión, Telemundo y otros medios.