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Steep Climb (Cuesta empinada), by Isaac Cohen (Opinion)

Treasury Secretary Steven Mnuchin issued an emphatic statement Saturday saying President Trump denied he’d suggested firing Federal Reserve chairman Jerome Powell (above). | Susan Walsh/Associated Press

The Chairman of the Federal Reserve Jerome Powell, said the central bank’s summary of economic projections expect the economic recovery will last over “the next couple of years,” with unemployment projected to be close to 10 percent by the end of 2020.

WASHINGTON, D.C. June 16, 2020 (By Isaac Cohen*) — The Chairman of the Federal Reserve Jerome Powell, last week during the now usual press conference after the Open Market Committee meeting, said the central bank’s summary of economic projections expect the economic recovery will last over “the next couple of years,” with unemployment projected to be close to 10 percent by the end of 2020. This means that the US economy, excluding a relapse caused by a “second wave” of coronavirus infections, faces a steep climb of at least two years before the return to the work force of the more than 20 million unemployed.

Several other observers coincide with the Federal Reserve. The Organization for Economic Cooperation and Development projects, for this year, projects a contraction of 6 percent in the world economy and of 7.3 percent for the US economy. The World Bank also expects for 2020 a contraction of 5.2 percent in the world economy and of 6.1 percent for the US economy.

Mainly for this reason both Chairman Jerome Powell and Treasury Secretary Steven Mnuchin agree that more support for the recovery is required from Congress. At a hearing of the Senate committee on small businesses. quoted in The Wall Street Journal (06/11/20), Secretary Mnuchin said “I definitely think we are going to need another bipartisan legislation to put more money into the economy.”

CUESTA EMPINADA

WASHINGTON, D.C. Junio 16, 2020 (Por Isaac Cohen*) — El presidente de la Reserva Federal Jerome Powell, la semana pasada durante la conferencia de prensa usual después de la reunión del Comité de Mercado Abierto, dijo que el resumen de proyecciones económicas del banco central anticipa que la recuperación económica transcurrirá durante “los próximos dos años,” con el desempleo proyectado en cerca de 10 por ciento hacia fines de este año. Eso significa que la economía estadounidense, excluyendo una recaída causada por una “segunda ola” de infecciones de coronavirus, se enfrenta a una cuesta empinada durante por lo menos dos años, antes del retorno a la fuerza de trabajo de más de 20 millones de desempleados.

Distintos observadores coinciden con la Reserva Federal. La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) proyecta, para este año, una contracción de 6 por ciento en la economía mundial y de 7.3 por ciento en la economía de Estados Unidos. El Banco Mundial también proyecta para 2020 una contracción de 5.2 por ciento para la economía mundial y de 6.1 por ciento para la economía estadounidense.

Primordialmente por esta razón, tanto el presidente Jerome Powell como el secretario del Tesoro Steven Mnuchin coinciden que la recuperación requiere más apoyo del Congreso. Ante una audiencia del comité del Senado sobre pequeñas empresas, citado en el Wall Street Journal (06|11|20), el secretario Mnuchin dijo “definitivamente pienso que vamos a necesitar otra legislación bipartidista para ponerle más dinero a la economía”.

*International analyst and consultant, former Director ECLAC Washington. Commentator on economic and financial issues for CNN en Español TV and radio, Univision, Telemundo and other media. | Analista y consultor internacional, exdirector de la Oficina de la CEPAL en Washington. Comentarista de economía y finanzas de CNN en Español TV y radio, Univisión, Telemundo y otros medios.