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Relapse and Rescue (Recaída y rescate), by Isaac Cohen (Opinion)

In this Wednesday, April 22, 2020 photo a closed sign is posted in the window of a store because of the coronavirus, in an outdoor mall, in Dedham, Mass. (AP Photo/Steven Senne) In this Wednesday, April 22, 2020 photo a closed sign is posted in the window of a store because of the coronavirus, in an outdoor mall, in Dedham, Mass. (AP Photo/Steven Senne)

Early openings in several states, such as Arizona, California, Florida and Texas, have turned into renewed business shutdowns, due to surges in coronavirus infections. Some analysts estimate that more than 30 states have slowed down the process of opening economic activities.

WASHINGTON, D.C. July 14, 2020 (By Isaac Cohen*) — It is always risky, even more so in these uncertain times, to draw conclusions based on one or two-month figures. The creation of 7.5 million new jobs in May and June, hailed by some as evidence of a V shaped recovery, may be turning into a relapse. Early openings in several states, such as Arizona, California, Florida and Texas, have turned into renewed business shutdowns, due to surges in coronavirus infections. Some analysts estimate that more than 30 states have slowed down the process of opening economic activities.

Moreover, based on the number of unemployment insurance claims, at a weekly average of over one million during the last 16 weeks, more than 30 million workers are now collecting unemployment benefits, which is equivalent to almost 20 percent of the workforce. According to a Census Bureau household survey, during the last two weeks, more than 1.4 million additional workers each week said they were not working. Therefore, hiring by those creating new jobs, such as e-commerce and high technology companies, does not yet compensate for the jobs that are rapidly vanishing in companies such as airlines, hotels, restaurants and retail.

All these reasons have contributed to generate consensus, in Congress and the White House, about the need to approve a fourth rescue package, as some of the benefits of the previous package are scheduled to expire soon.

RECAÍDA Y RESCATE

WASHINGTON, D.C. Julio 14, 2020 (Por Isaac Cohen*) — Siempre es arriesgado, aún más en estos tiempos inciertos, derivar conclusiones basadas en cifras de uno o dos meses. La creación de 7.5 millones de nuevos empleos en mayo y junio, aclamada por algunos como evidencia de una recuperación en forma de V, puede estarse convirtiendo en una recaída. Varios estados que efectuaron aperturas tempranas, como Arizona, California, Florida y Tejas, han retornado a cierres de negocios, ante el aumento abrupto de las infecciones de coronavirus. Algunos analistas estiman que más de 30 estados han desacelerado el proceso de apertura de actividades económicas.

Además, con base en el número de solicitudes de seguro de desempleo, a un promedio semanal de más de un millón durante las últimas 16 semanas, más de 30 millones de trabajadores están recibiendo beneficios por desempleo, lo cual equivale a casi 20 por ciento de la fuerza laboral. Conforme a una encuesta de hogares de la Oficina del Censo, durante las dos últimas semanas, más de 1.4 millones de trabajadores adicionales cada semana han dicho que no están trabajando. Por ende, las contrataciones por aquellos que están creando nuevos empleos, tales como las empresas de comercio electrónico y de alta tecnología, aún no compensan los puestos de trabajo que están desapareciendo en empresas tales como las aerolíneas, hoteles, restaurantes y de comercio al menudeo.

Todas estas razones han contribuido a generar consenso, en el Congreso y la Casa Blanca, sobre le necesidad de aprobar un cuarto paquete de rescate, ante la pronta expiración de algunos de los beneficios otorgados por el paquete anterior.

*International analyst and consultant, former Director ECLAC Washington. Commentator on economic and financial issues for CNN en Español TV and radio, Univision, Telemundo and other media. | Analista y consultor internacional, exdirector de la Oficina de la CEPAL en Washington. Comentarista de economía y finanzas de CNN en Español TV y radio, Univisión, Telemundo y otros medios.