WASHINGTON, D.C. June 2, 2020 (By Isaac Cohen*) — It is an indication of the uncertainty caused by the pandemic that both major world economies will not release expected economic growth targets for this year.
In China for the first time in 25 years, last week, the authorities decided to refrain from announcing a target for this year’s economic growth, as it was done every year during the sessions of the National People’s Congress. As quoted in The Wall Street Journal (06/01/20), Premier Li Keqiang said “there is a conflict of interest” between economic growth and fighting the pandemic.
“Almost simultaneously, the White House informed the mid-session review of its federal budget proposal, usually made by the end of the summer, will not include economic growth projections. As quoted in The Washington Post (05/29/20), “White House officials” said “the novel coronavirus is causing extreme volatility in the U.S. economy, making it difficult to model economic trends.”
Other projections of this year’s economic growth rates in both economies signal an abrupt interruption in their respective economic expansions. In China that means the end of two and a half decades of sustained economic growth, sometimes at spectacular two digits rates, which gradually slowed down to 6 percent last year. In the United States it means the end of the longest economic expansion on record, which lasted almost 11 years, with moderate growth rates of around 2 percent, low inflation and unemployment rates of less than 4 percent, not seen in half a century.
SIN METAS
WASHINGTON, EE.UU. Junio 2, 2020 (Por Isaac Cohen*) — Es un indicador de la incertidumbre causada por la pandemia que las dos mayores economías del planeta no divulgarán las esperadas metas de crecimiento económico para este año.
En China por primera vez en 25 años, la semana pasada, las autoridades decidieron evitar el anuncio de una meta de crecimiento económico para este año, como lo hacían anualmente durante las sesiones del Congreso Nacional del Pueblo. Citado en el Wall Streeet Journal (06/01/20), el Primer Ministro Li Keqiang dijo “hay un conflicto de interés” entre el crecimiento económico y el combate contra la pandemia.
Casi simultáneamente, la Casa Blanca informó que la revisión de su propuesta de presupuesto federal, usualmente presentada hacia el final del verano, no incluirá proyecciones sobre el crecimiento económico. Citados en el Washington Post (05|29|20), “funcionarios de la Casa Blanca” dijeron “el coronavirus está causando extrema volatilidad en la economía de Estados Unidos, lo cual dificulta modelar tendencias económicas.”
Otras proyecciones sobre el crecimiento económico de este año en ambas economías indican una interrupción abrupta en sus respectivas expansiones económicas. En China eso significa el fin de dos décadas y media de crecimiento económico sostenido, algunas veces a tasas espectaculares de dos dígitos, las cuales gradualmente descendieron a alrededor de 6 por ciento el año pasado. En Estados Unidos eso significa el fin de la expansión económica más prolongada que se ha registrado, la cual duró casi 11 años, con tasas de crecimiento de alrededor de 2 por ciento, baja inflación y tasas de desempleo debajo de 4 por ciento, las cuales no se veían en medio siglo.
*International analyst and consultant, former Director ECLAC Washington. Commentator on economic and financial issues for CNN en Español TV and radio, Univision, Telemundo and other media. | Analista y consultor internacional, exdirector de la Oficina de la CEPAL en Washington. Comentarista de economía y finanzas de CNN en Español TV y radio, Univisión, Telemundo y otros medios.
